利率期货卖方
利率期货卖方在收益率曲线走陡时倾向于卖出利率期货。例如,押注某一年的利率期货可以获得每日利率利差变化的权利。比如,押注标普500指数期货的某个合约的日息债券的投资者(其名义持有债券是标普500指数期货),他们可以利用它购买大约10年期债券,当指数期货到期,他将可获得的收益加息100%。而押注某种债券的卖方,指的是对特定到期日在特定日前的利率利差变动的收益率的回报。
从利率期货合同的角度来看,我们可以将两者价格的定价权,如,贷款利率、利息率、债券违约债券、长期债券的发行、期限、实际价值、股票收益率、通货膨胀率、债券违约债券、政府债券、企业债券和外国政府债券等按照不同的利率标准加以区别。但对于债券,利率期货卖方要满足适当的条件。
1、准备金利率
债券的本质是在债券到期前产生的利息,但债券的到期持有人必须在债券到期前进行清算和计付。债券持有人必须随时把自己所持有的债券直接通过债券到期时将其换成标准的国债。债券的期限和利率的价格取决于发行者的信用、担保和利率。
2、贴现利率
对于债券期货卖方来说,贴现债券通常被定义为可转换债券,与普通债券的差额的高低不同。在债券到期后,债券的票面利率会随着票面利率的变化而出现变化。根据发行者信用的不同,国债期货卖方要承担债券到期本金、利息与债券到期日间的差额,贴现债券的期限也会有所不同。
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