期货期权入门（期货期权入门 张陶伟PDF）

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期权交易中的风险控制

交易中的风险

基本制度

投资者参与期权交易的合约有两种形式:

交易的时候需要遵守的规则

合约规则

自动止损

自动止盈

在期货交易中,这种事是被市场称之为 “双向交易制度”,它是指投资者投资期权的权利达到一定程度之后,会进行期货交易的一个新模式,就是按照合约规定的价格买卖期货合约,也就是说买方、卖方和交易所两个层次的合约。

其实期货期权在合约规定中很常见,一般都会强调:

做市商,可以在期货市场上买卖,也就是通常所说的卖方,是经过买卖双方私下协商后达成的一个交易的组织。

涨跌停板制度

交易的时候也会规定涨跌停板,一般都是加挂一些品种的成交量来提高期权的活跃程度。

最小波动价位

和虚值期权的成交量

或者保证金

因为期权合约中的虚值期权,是按照“量大、价小、无报价”的原则来增加交易的活跃度。

成交量越大

期权合约上的成交量越大

做市商或报价机构会要求客户把自己的期权买一卖一的指令,同时需要根据合约的价格来判断是否要卖出或者买入。

虚值期权成交量

虚值期权的成交量可以为0

在虚值期权中,只有成交量为0

虚值期权的成交量不能为0

为白糖期货期权合约的成交量规定规定

在上述内容中,我们将保证金的计算公式定义为:

保证金=(卖出期权合约总价值 + 买入期权合约总价值)×(买一卖一买的期权合约总价值 - 权利金)

义务方

是指卖方向买方支付一定的保证金后,可以在未来某一天,在某一特定时间以特定价格买卖标的资产的权利。期权的买卖双方都是买方和卖方,买方为卖方(即卖方)买进或卖出相应标的资产。

虚值期权合约是权利的象征

在期权合约上,期权买方必须在合约到期日才能行使权利,而卖方则必须在合约到期日前两天,或者在合约到期日前两天才能行使权利。

图为标的资产价格和到期日

Delta值

是指“The Put Premium ”的值。Delta值越小,则表示期权买方的“权力”越多,即越受欢迎。

图为在Delta值的情况下,卖一买一的期权合约价格越低。Delta值越大,则表示买方越积极。

注意

Delta值的百分比值

Delta值越小,表示期权买方越积极。Delta值越小,表示期权买方越积极。Delta值越大,表示期权买方越积极。

虚值期权合约在这个虚值期权合约上可以设定为0。

Delta值

=Max(T当日标的资产价格-权利金)÷(买入期权合约标的资产价格-权利金)×(买入期权合约标的资产价格-权利金)×(买一买一卖一买 - 权利金)×(卖出期权合约标的资产价格

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