黄金现货价格与期货之间的关系 2022年现货黄金行情走势图

黄金现货价格与期货之间的关系 2022年现货黄金行情走势图

图1 2022年以来现货黄金现货价格走势图 黄金现货价格与期货之间的关系

中美贸易摩擦令市场避险情绪攀升,但在贸易摩擦背景下,国内外黄金价格价差,也出现倒挂情况,因此可以认为黄金价格或将跟随美债收益率下行。目前来看,美债收益率持续趋稳,美元和美债收益率偏低的局面依然存在,为投资者带来了较好的避险环境。此外,黄金与美债之间存在利差,可以导致黄金和美债之间存在利差,一旦收益率的下行,黄金与美债之间存在利差,那么黄金价格大概率上扬。

2. 美联储缩减购债,金价走高

美联储缩减购债与缩减购债在金价上有显著的不同。美联储认为,未来可能会将目标范围缩减50-100亿美元的购债规模,同时随着失业率的不断上升,以及全球央行不断增加的财政刺激措施,未来美国的经济将有上行潜力,这些措施可促进美国的长期经济增长。目前美联储已经宣布将不再购买债券,此举可以减少美联储购买美国国债的意愿。根据联邦公开市场委员会发布的声明,将在2022年1月至6月期间将美债购买规模减少50-100亿美元。

从通胀数据来看,美联储8月利率决议后美联储决策者预计2022年通胀率将维持在2%左右,高于6月时的预期。同时在8月会议上,美联储主席鲍威尔也承认通胀预期已经在3%左右,并预计通胀水平到年底将达到美联储2%的目标。

3. 地缘冲突,价格上涨

虽然地缘冲突爆发后,全球通胀水平在2022年以来有所回落,但同时美联储官员预计通胀可能会在明年中期达到2%,意味着市场对于通胀压力的担忧减弱,因为美联储可以继续避免通过扩大购买和更高的利率来满足经济,从而加剧供应链瓶颈问题。

同时美联储7月货币政策会议纪要显示,通胀看起来像是暂时的,因为疫情后的低通胀对消费、住房和住房的支持似乎为通胀降温。根据圣路易斯联储的就业数据,美国5月整体薪资增速达到8%,创下1970年代初以来的最高水平,而失业率则处于40年来的低位。

历史上看,美联储在收紧政策时都会同时收紧流动性。但是当收紧货币政策时,投资者往往会担心价格涨幅过大,导致收益率曲线倒置。事实上,过去两年美国经济衰退的程度并不是很大,但美国劳工部公布的数据显示,6月就业人数增加了15万人,接近历史最高水平。

同时,市场还有担忧称,如果通胀持续高企,美联储可能会加快收紧货币政策的速度。美国劳工部数据显示,美国5月30日晚公布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)报告显示,5月职位空缺数增加了9.5万个,但仍远低于5月创下的22.3万个职位空缺数,同时也远低于一年前的17.7万个职位空缺数。

债市方面,美元继续高位盘整,10年期美国国债收益率触及5年低位,收益率曲线开始倒挂。

展望未来,Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示,通胀将成为美联储加息关键的推动力。因此,收益率曲线倒

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