期货和现货升贴水的背后逻辑

期货和现货升贴水的背后逻辑

对于期货和现货的走势有两个维度:期货升水的背后逻辑是:期货的多空博弈。而现货的多空博弈,其实就分为两种:现货贴水、期货贴水。

比如现货端,因为期货的流动性较好,现货的报价也比较受,所以很多期货公司会在期货升水的时候点一个点,把现货给卖出去。而期货市场的资金流动性也相对较差,一般是几分钟就可以到,因为期货的波动比较大,相对现货,期货的涨跌停板比较小。

而现货端,因为期货是先在现货进行交易的,所以现货市场上的供需是存在着较多不平衡的。

所以,期货和现货市场价格往往在同一时间进行相关。

在上面这段话中,我们可以看到现货的供需是存在着较多不平衡的,而期货的成交的价格是在现货之上的,所以基差的走势也就会受到这种不平衡的影响。

而现货升水的背后逻辑就是,期货合约的价格是先在现货,然后在期货之上才出现升水的现象。

所以,期货升水的背后逻辑是现货价格上涨的动力,基差的下跌在期货价格上是有较大的利空影响的,所以一般而言,现货的多空博弈,主要是基差的下跌和期货价格下跌的利多驱动的。

所以,期货和现货的升贴水的关系是一样的。

基差的表现形式和套期保值不同,因为期货价格与现货价格是反向的。而基差就是期货价格大于现货价格的部分。基差本身就代表着现货价格高于期货价格的部分,这就预示着期货近远月期货价格高于现货价格的部分。所以,期货升水的作用也就是套期保值。

所以,期货升水的背后逻辑就是,基差的下跌,基差的上升,期货近远月的升水。

因为期货的价格,比现货的价格要高,所以期货的升水的潜在驱动更好,更容易带来现货价格上涨,期货价格下跌的风险也就更小。

但是,期货价格下跌的背后逻辑,很容易理解。

期货的价格,其实是由现货价格的涨跌带来的,而现货价格上涨的背后,有由库存和资金面推动的。

因此,在正常情况下,期货价格和现货价格的价格是不一致的,期货价格也会随着现货价格的下跌而下跌。

基差的另外一个规律,就是期货价格与现货价格存在着一种非同步的关系,比如现在是现货市场的报价,而期货价格是现货市场的报价。

一般情况下,基差是期货价格大于现货的,这就预示着期货近远月期货价格大于现货的。

这就是为什么,期货升水和现货升贴水的差异的原因。

那么,为什么期货价格与现货的升贴水差有如此之大的关系呢?我们来看看最近的交易过程,其实现货定价是大家都关注的焦点,现货价格和期货价格的趋同性特别强,现货升贴水是期货价格+现货价格的过程。

那么,什么是期货升贴水呢?

期货贴水也是指期货价格与现货价格的趋同,期货价格和现货价格趋同的逻辑。

如果现货价格高于期货价格,那就说明期货升水大,这个时候,期货价格会受到现货的

压制,而期货价格会受到现货的压制,如果现货价格低于期货价格,期货价格会受到现货的压制。

当期货价格大于现货价格时,则代表期货

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