上海 铜期货(上海铜期货交易)

上海 铜期货(上海铜期货交易)

2、本轮铜价上涨与全球疫情防控, 多国积极采取疫情封控措施

自春节后,全球多国纷纷采取封城、封国、封城等措施,本轮铜价上涨也与疫情防控,美国股市大跌,中国企业信心受到打击,美联储为首的主要经济体采取宽松措施,宏观上对全球经济不乐观,国内铜市进入“抢人大战”。多国再出台政策刺激经济,多国领导人宣布采取措施抑制疫情,但实际效果看料不及预期。

海外方面,疫情再次掀起多国封城和封城,欧美各国疫情升级,各国陆续宣布启动“封城”、“封城”和“封城”措施,全球经济受创,需求前景黯淡,同时因疫情严重的欧洲国家和日本,世界经济复苏陷入停滞,而中国则因疫苗“托底”经济,全球多国宣布加码防疫措施,多国采取封城、封城措施,避险情绪再度升温,引发铜价反弹。

3、铜期货冲高回落,上周五受新冠肺炎疫情影响,铜价一度冲高至55360美元/吨,本周以来涨幅达2%,现货市场的供应过剩和库存处于高位,刺激了铜价的反弹。

对于近期铜价的反弹,光大期货认为,疫情的爆发导致全球铜需求受到影响,需求不振引发铜价的疲弱。就国内情况而言,疫情影响下,中国的房地产市场受疫情影响较大,叠加低库存、低矿品位的优势,预计在3月地产销售数据可能会出现负增长。而冶炼厂在需求萎靡和库存高企的背景下,由于利润较高,将进行库存清理,这将加剧冶炼厂的开工率,铜价将面临更大的压力。

需求层面,央行货币政策方面,央行在公开市场开展了1500亿元的逆回购操作,除去中标利率2.5%的中标利率2%,为连续9个月净投放,表明央行呵护流动性的态度非常坚决。央行的政策导向是“抑制需求”,对经济已经不是什么负面影响,对于铜需求回暖有较大的预期,并且对于房地产的带动作用仍然保持中性。铜需求的持续疲软,必将拖累铜价的反弹。

3、据悉,3月4日,国办发会议听取了**常务会议部署,提出适时运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持,促进综合融资成本稳中有降,促进综合融资成本稳中有降。会议指出,要继续做好大宗商品保供稳价工作,持续推进钢铁、铝等大宗商品期现货市场联动监管,切实维护市场稳定运行。

4、今年1月中旬,SMM统计国内电解铜社会库存和5月中旬以来的去库幅度,也就是冶炼厂库存去化比较快,因此现货市场整体处于相对过剩的格局,从现货市场的实际情况来看,没有库存的累库,当时出现了很大的回升。但是,从长期来看,我们预计在海外疫情得到控制之后,全球复工复产,需求将恢复,短期之内市场的供需矛盾将会得到明显缓解,此次去库速度会比去年快得多。

铜价面临下行压力,但是在供给未明显改善,需求未出现实质性改善的情况下,铜价将维持震荡偏弱的走势,虽然目前已经进入下行通道,但是价格在46000附近存在支撑,因此,整体的价格应该以振荡偏弱的走势为主,铜价上方仍有较强的压力。

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