沪铅期货最新分析

沪铅期货最新分析:基本面:上周美国总统大选结果导致美元指数持续下跌,原油价格波动加大,加之下游基本需求季节性减弱,全球铜库存出现下滑,铜价跌至近三年低位,不过因供需层面尚无明显利空刺激,故镍价维持弱势,短期关注美联储加息和经济数据表现。上周LME铜库存降至92075吨,国内库存止降,且近期LME铜现货升水明显走高,提振现货升水走高,而近期LME铜现货升水表现偏强,现货进口窗口滞缓,铜价暂难出现明显的支撑。

技术面:上周沪铅在高位横盘震荡,周四在美联储9月议息会议前出现持续的温和震荡。因美联储九月加息的预期兑现,市场担忧,全球其他大宗商品价格受其影响而出现了下行,不过上周市场对于美联储加息的预期继续升温,美联储年内加息的预期在延续。上周美元指数强势上涨,对于大宗商品整体呈现出震荡,但上周由于美元指数的强势表现,贵金属短期呈现出区间震荡的格局。

消息面:世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示,2016年1-7月份全球锌市供应过剩5.5万吨,2015年全年供应过剩5.2万吨。数据还显示,1-7月全球锌市需求同比减少6.5万吨,2015年全年需求未增加。

铜精矿供应方面:2016年7月我国铜精矿产量为36.4万吨,累计同比增加3.3%。1-7月累计产量为453万吨,累计同比增加4.2%。铜精矿进口保持高位,2015年1-7月累计进口铜精矿315.8万吨,累计同比增加4.1%。

行情研判:1、截止8月6日,LME伦铜现货升水为40美元/吨,已经持稳于现货贴水140美元/吨,隔夜的大幅下跌令沪铜承压。沪铜价格跌破40000元/吨,并创下近半年来新低,夜盘也跌至38720元/吨附近,多空分歧仍较大,今日公布的7月中国制造业PMI终值降至51.6,较上月下降0.2个百分点,为连续第三个月下滑,与5 月走势基本一致,也是2016年以来的首次。

从持仓结构来看,铜市的持仓虽然下降,但仍处于历史高位,表明空头力量明显更强,在沪铜价格连续收跌之后,空头力量开始加强。同时,由于主力净空持仓仍处于高位,上期所库存持续攀升,铜价下跌的空间有限。

从现货市场来看,昨日贸易商表现较为谨慎,其中现货市场上,持货商基本以出货为主,下游企业对后期行情谨慎看淡。随着盘面价格的下挫,贸易商或在下周选择离场,或顺势减少出货量,一定程度上利空现货市场。

沪锌的基本面上,近一个月来,LME锌库存持续增加,上海现货锌升水由1月的60美元/吨左右下降至目前的30美元/吨附近,供应紧张持续,现货升水再度上升。此外,SMM调研显示,10月中国锌冶炼厂开工率为76.69%,环比上升2.88个百分点。从季节性来看,冶炼厂10月开工率或处于季节性高位。从国内锌锭库存来看,9月锌锭库存延续小幅增加的势头。目前库存处于历史高位,供应压力较大,预计下游需求存在一定下滑可能。此外,锌锭库存持续增加,预计短期锌锭库存仍难有大幅增加,上期

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